銀行股急跌,中信建投遭清倉減持,市場風向變了嗎?

2019-06-26:   編輯:www.lshtim.tw   來源: 網絡整理

銀行股急跌,中信建投遭清倉減持,市場風向變了嗎?

  6月25日,引起市場關注的,莫過于招商銀行、浦發銀行以及交通銀行的大幅下行走勢,由此帶動銀行板塊出現了急跌的表現。其中,以招商銀行為例,盤中大跌逾8%,而招商銀行H股盤中更是出現10%左右的最大跌幅,對市場指數的拖累影響并不低。

  銀行股,尤其是A股權重銀行股,一直在市場中有著股市穩定器的作用,多年來抗跌能力還是比較強的。然而,一紙外部報道傳聞卻導致銀行股的大幅下行,這或多或少反映出當前A股市場的風險抵御能力不是特別強。或許,站在市場的角度思考,若部分中資銀行的美元清算資格受到了沖擊,那么可能會對部分銀行構成不少的影響。

  不過,截至目前,招行、交行以及浦發銀行已經對相關報道作出了回應。然而,通過這件事情,實際上也給國內銀行敲響了警鐘,而銀行的風險防御能力以及國內自主的國際結算系統的重要性也越來越突出了。

  在A股市場處于3000點附近,銀行股的急跌,無疑加劇了市場的多空分歧。與此同時,在銀行股急跌之后,市場再度傳出了另一個利空因素,具體表現為中信建投遭到了股東中信證券的清倉減持。

  截至今年一季報,中信證券以持有4.27億股,折合5.58%的持股比例位列中信建投前十大股東之列。然而,從6月25日中信建投發布的股東減持計劃來看,中信證券擬通過大宗交易方式合計減持中信建投4.27億股,占公司總股本比例的5.58%。言下之意,則是中信建投遭到了股東清倉式減持。

  事實上,早在今年3月份中信建投已經遭到了華泰證券的評級下調,并調整至“賣出”的評級。然而,按照當時華泰證券給出的合理價格大概在13.86元至17.33元,而與目前26.48元的股價仍有較大的差距空間。或許,對于中信證券采取清倉式減持的策略,一方面在于回籠資金、鎖定利潤的需求;另一方面則可能來自于中信建投投資風險較高的憂慮,而現階段的股票價格仍然處于近年來的高位水平。

  但是,出乎市場預期的,還是在于中信證券的清倉式減持策略,而并非有序減持,由此也反映出中信證券減持中信建投的堅決性。或許,在中信證券清倉式減持的影響下,將會對中信建投股票價格構成一定程度上的沖擊,但從某種角度思考,中信證券選擇在這個時間點進行清倉式減持的行為,或對市場投資信心及賺錢效應構成或多或少的打擊。

  銀行股急跌、中信建投遭遇清倉式減持等,這系列現象對當前市場的投資信心起到或多或少的沖擊影響。或許,在A股處于3000點附近,市場降溫意味開始增強,而對于敏感性較強的資金來說,可能也會削弱其持續做多的熱情。對于A股市場的3000點,依舊成為市場多空分歧激烈的位置。

  時至目前,滬市平均市盈率為13.81倍、深市平均市盈率為23.37倍,而深市主板平均市盈率僅有16.64倍。從估值水平分析,現階段內A股市場的整體估值尚且處于偏低的水平,3000點附近的A股市場,仍然談不上風險區域。

  但是,在這個時間點附近,市場的利空因素卻增加不少,這也許為市場釋放出一些信號。

  其中,在權重股階段性休息之后,權重股與中小市值股票的蹺蹺板效應可能會再度上演,市場的投資風格有可能發生變化。或許,在科創板正式到來之際,加上創業板借殼解禁的預期,也為部分中小市值股票帶來了活躍的機會。

  再者,3000點可能會成為一道心理障礙關卡,當市場遇到利空卻出現快速調整的走勢,實際上從一定程度上反映出當前市場持續做多熱情仍然欠缺了一些底氣,與今年第一季度市場單邊上漲的做多熱情有著實質性的區別,而現階段內,市場仍然處于“放大利空,縮小利好”的狀態。或許,對于市場而言,似乎仍未做好站穩3000點乃至向上拓展空間的充分準備。

  時下,雖然內外部環境不明朗因素仍存,且抗風險能力有待提升,但考慮到A股市場整體估值偏低,股市破凈率仍具優勢,市場缺乏了大幅下行的動力,以時間換空間的形式消化不利因素的可能性較大。對此,在市場消化不利因素后,反而有利于后期市場的上行走勢,對A股市場不必悲觀。

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